英皇书院于一九二六年落成，是本港现存六幢战前官立学校校舍之一。其余五幢战前官立学校校舍包括前九龙英童学校（建于一九〇〇至一九〇二年间）、前山顶学校（建于一九一五年）、前鲗鱼涌学校（建于一九二六年）、长洲官立中学（建于一九二八年）和英皇佐治五世学校（建于一九三六年）。
现位于般咸道的校舍始建于一九二三年，于一九二六年竣工。当年的香港政府的行政报告形容英皇书院为「最优良及最新式的校舍之一」。
日占期间（一九四一至一九四五年），日军将校舍用作饲养军用骡马的马厩。校舍在战时遭严重破坏，经修复后于一九五〇年重开。
校舍于一九二六年落成时，建有东翼、南翼和北翼，而位于般咸道和西边街交界正门入口的弧形柱廊上则建有钟楼（现已拆除）。校舍内，新古典主义风格的建筑特色举目可见，例如拱形柱廊、饰有石柱的外廊、粗琢隅石、模制簷楣、围绕窗户的古典风格石砌缘饰等。这座以新古典主义风格建成的红砖校舍，在本港同类的学校建筑中甚为罕有。
英皇书院于二〇一一年列为古迹。