马场先难友纪念碑于一九二二年兴建，以悼念一九一八年二月二十六日跑马地马场大火中的死难者；起火时马场正举行周年大赛第二日赛事，华洋遇难者超过六百人。纪念碑位于扫杆埔现时香港大球场位置上方的山坡，是全港唯一为这宗灾难的遇难者而建的纪念碑。
灾后东华医院即时赈济灾民，安排工人捡拾遗体。当时的香港总督梅含理指示把死者合葬在黄泥涌对面一处名为咖啡园的荒地。东华医院拟在遗体埋葬之处附近兴建永久纪念碑，在主席唐溢川领导下征集设计，最后选中当时在工务司署任职的何想的设计。施工费由民间募集，一九二二年动工。纪念碑展现民间、东华医院、政府三方大力赈灾，迅速动员善后，舆死扶伤，济助死伤者家属。
纪念碑最高一层地台建有两个凉亭，中间一层的中央为纪念牌楼，最低一层有一对化宝塔。纪念碑的地台全部以花岗石条铺砌，由花岗石级贯连，并有栏杆柱扶手。前方用以支撑最低一层地台的花岗石护土墙则砌成弧形，与传统中式坟地的造型呼应。纪念碑的整体设计糅合西方古典建筑与传统中式建筑的元素，独具匠心。
马场先难友纪念碑于二〇一五年列为古迹。