英皇書院於一九二六年落成，是本港現存六幢戰前官立學校校舍之一。其餘五幢戰前官立學校校舍包括前九龍英童學校（建於一九〇〇至一九〇二年間）、前山頂學校（建於一九一五年）、前鰂魚涌學校（建於一九二六年）、長洲官立中學（建於一九二八年）和英皇佐治五世學校（建於一九三六年）。
現位於般咸道的校舍始建於一九二三年，於一九二六年竣工。當年的香港政府的行政報告形容英皇書院為「最優良及最新式的校舍之一」。
日佔期間（一九四一至一九四五年），日軍將校舍用作飼養軍用騾馬的馬廄。校舍在戰時遭嚴重破壞，經修復後於一九五〇年重開。
校舍於一九二六年落成時，建有東翼、南翼和北翼，而位於般咸道和西邊街交界正門入口的弧形柱廊上則建有鐘樓（現已拆除）。校舍內，新古典主義風格的建築特色舉目可見，例如拱形柱廊、飾有石柱的外廊、粗琢隅石、模製簷楣、圍繞窗戶的古典風格石砌緣飾等。這座以新古典主義風格建成的紅磚校舍，在本港同類的學校建築中甚為罕有。
英皇書院於二〇一一年列為古蹟。